三年后有望突破2万亿规模!下一波文娱产业的投资机会在哪里?

17T2N62CT.png

随着80后、90后逐渐成为中国的主力消费群体,移动互联网的快速发展,让越来越多的互联网文娱产品不断涌现。有数据显示,2017年256家中国文娱上市企业总营收规模破万亿,净利润增长近30%,保持了良好的态势。

报告显示,预计到2021年中国文娱及媒体产业规模未来将突破2万亿。广阔的市场空间也吸引越来越多的巨头企业和创新创业加入,中国文娱产业结构日趋完善和丰富,各大细分领域独角兽企业频现。

文娱产业的趋势

近三年来,中国文娱上市企业集中度不断提升,巨头企业的资源聚拢效应显著,强者更强的行业格局或已形成。

厚德前海基金合伙人陈昱川日前在第12届中国投资年会有限合伙人峰会上表示,产业的整合包括横向整合和纵向整合。在整个资本市场现在的情况下,很多企业会需要这种整合发展的策略。

从他本人来说,更看好纵向整合的策略,企业可以做得很大,纵向整合是非常好的一个行业逻辑。但他同时指出,横向整合也非常有机会,因为中国文化上游特点是非常分散的,制片公司非常多,电影公司也非常多,这导致上游企业对下游企业的议价能力比较弱,横向整合让他们对整个中下游进行议价是一件好事。

除了集中度提高的这个趋势,莲花资本创始合伙人邱浩指出,文娱行业还有三个趋势。第一,所有人都有认同的需求,消费升级中最核心的一个是体验式的消费,这类消费在人们消费的比例中会越来越高,无论是谁都有寻求认同、寻求快乐、寻求成就的需求,反映在产品上就是体验经济的需求。

第二,在体验式消费中的互联网文化的产品才是流量的入口,包括互联网上的短视频、信息流、小程序、小游戏和小音频等,才是真正形成互联网的流量入口。

第三,人群的分化非常明显,包括中产阶级、90后、00后、小镇青年等,基础的垂直人群是一个很大的新趋势。这也让一些垂直的社区拥有了变现能力。

他指出,过去一年,在海外上市的公司里面,接近80%的公司都是文化体育、文化娱乐相关的,包括爱奇艺、B站、虎牙、阅文等。从这点来看,互联网的文化娱乐平台才是真正的流量入口,人们每天人均使用时长,就是拿起手机时候使用时长是290分钟,也就是四个半小时。在这当中以微信为主,使用时长超过90分钟,然后是长视频,接下来是短视频,接下来才是浏览器、游戏、微博、社交、电商等。

不过从2017年6月到2018年6月,短视频的占比从2%提升至8.8%,意味着过去一年里面人们在短视频上花的时间越来越多。微信和QQ的时间则从36%下降到30%,时长现在是领域内各家争夺的核心,可以看到短视频、综合资讯、在线视频都是真正文化类的产品,是真正流量的核心。

巨头入局影响几何?

近年来,互联网巨头对于文娱产业采取广撒网的方法,开始了对用户时间的抢夺,这促使了中国文娱产业新竞争格局的形成。

2006年阿里入股华谊兄弟,开始文娱领域的初次尝试,十年之后阿里文化娱乐集团正式成立,带着百亿资金开始强化文娱产业布局,2017年9月,俞永福公布阿里大文娱“3+X”战略体系,3大核心分发平台和X个专业纵队,打造阿里整体内容生态矩阵。

腾讯具有先天文娱元素,腾讯围绕QQ和微信社交用户的优势资源,以三大事业群为抓手,以优质IP为核心,完善泛娱乐生态,主要依托旗下的互动娱乐事业群,并辅以社交网络事业群旗下企鹅电竞、QQ音乐等,以及网络媒体事业群的企鹅影业等业务,打造明星IP,借助腾讯强大的宣发平台,强化影响力。

奇虎360、小米等互联网科技企业,以成立文娱专项产业投资基金为抓手,整合优质IP内容,不断丰富和完善自身内容体系,切入文娱产业。

对于巨头进入文娱行业,陈昱川认为,其他企业需要做的事情就是“拥抱”。现在国内做文创产业的有一万多家,包括影视作品、图书等多种领域。这些不同的领域在巨头的池子里也可以看到很多,当中不少是慢慢需要转化的。

陈昱川说,去年和今年碰到最多的竞争对手就是腾讯,也包括阿里和爱奇艺,所以好的内容公司仍有非常好的投资价值。从腾讯和用户的角度来看,他们需要一个巨大的流量入口,从这个角度来看,帮他们把流量变现、做起来流量,这是合作的机会。

“无论在哪条路上,回到现在来看,从腾讯的角度看,腾讯有非常强产品基因的部分,非常重的集中在线上部分。”创享投资创始合伙人易丽君指出,腾讯无论是在社交还是产出内容中都很好,这可以形成非常好的合作关系。但她强调,腾讯无法一家独大,不可能拥抱所有内容,所以要丰富市场。其次,腾讯有良好的线上基因,线下基因是没办法实现,这给了其他企业很好的机会。

下一波机会在哪里?

近三年来,中国文娱产业年均超千起投资事件,仅2017年中国文娱产业就发生1745起投资事件,数量是零售行业近四倍,可见中国文娱产业创新创业及资本的活跃度之高。

与此同时,巨头投资并购频繁,万达影视、阿里体育、快手等在2018年获得超十亿级规模投资,拉高了文娱行业平均大笔融资额,从投资规模来看,亿级以上投资数量占比持续增加,从2016年14%提升至2018上半年的25%。

下一波的机会在哪里?邱浩指出,在投资文化娱乐的时候,下一波垂直人群很有机会,一个是缺乏社交表达的人群,另一个就是有刚性需求的人群,而且现在的变现方式越来越多,包括知识付费、广告、直播、内容、社交电商。

在这个趋势下,投资逻辑是从流量到社区、变现,核心是从流量入手,从以前的微博、微信公众号到今天的短视频、信息流,到下一波像小程序、小游戏等,这是需要关注的流量红海。至于社区,是当你形成社区之后能够获得的长期低成本的流量,只有获得长期低成本的流量,才有机会做有效的变现。当你有巨大的盈利空间的时候,就可以用自己的盈利去获取流量,这是所有产品的核心逻辑,低成本的流量、长期的流量、流量的变现,利用变现再次驱动流量的获取。

陈昱川指出,第一要遵循创作逻辑,第二未来的内容应该是向年轻化的趋势做,首先用影像化的镜头解决问题,第三要有导演、编剧,要在创作早期把导演引进来。

易丽君则表示,投资文娱产业关键是投资机器不能解决的部分,因为文化是人的创意,未来三到五年仍然会延续年轻人的生活方式、消费方式。创享投资会在前端IP端、内容端,比如动漫、动画、影视等之类的,线下可能是参与市场,这可能是一个非常长线的布局,这是可以长线投资的部分。“同时,我们也会关注少量的科技。综合来看,还是希望投好的内容公司、投机器不能替代的,能做十年以上的公司。”易丽君说。